科客點(diǎn)評(píng)：有錢(qián)就是任性。看看互聯(lián)網(wǎng)三巨頭怎么砸錢(qián)砸出一片天地。干貨文章，篇幅很長(zhǎng)，閱讀需謹(jǐn)慎。

      在過(guò)去的2014年，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的發(fā)展依然精彩紛呈。而繼2013年，BAT在各細(xì)分領(lǐng)域的收購(gòu)熱潮，2014年三巨頭同樣根本停不下來(lái)，圈錢(qián)圈地圈人氣，BAT的2014年繼續(xù)上演著玩命收購(gòu)。

      買(mǎi)、買(mǎi)、買(mǎi)，應(yīng)該是2014年網(wǎng)絡(luò)世界的標(biāo)志性動(dòng)作，不光是民眾在網(wǎng)購(gòu)中瘋狂掃貨，BAT(百度、阿里巴巴、騰訊)的收購(gòu)潮更是洶涌，一樁接著一樁，從年初到年末，根本不停歇，業(yè)內(nèi)驚呼“有錢(qián)就當(dāng)購(gòu)物狂”。在福布斯發(fā)布的2014中國(guó)富豪榜顯示，馬云成為中國(guó)內(nèi)地新首富，百度的李彥宏、騰訊的馬化騰分列第二、三位，互聯(lián)網(wǎng)三巨頭包攬榜單三甲?！盁X(qián)搶市場(chǎng)”還真是有錢(qián)人的游戲，如果不是有錢(qián)，怎可能如此任性?熱鬧的是，各方都“不差錢(qián)”。任性的BAT在2014年可謂全面開(kāi)戰(zhàn)，為了在彼此的競(jìng)爭(zhēng)中搶占先機(jī)，這三家公司大舉收購(gòu)幾乎一切東西，從應(yīng)用商店、到旅游網(wǎng)站、虛擬打車(chē)服務(wù)，讓人眼花繚亂。

       阿里建無(wú)邊界生態(tài)圈

       2014年因?yàn)榘⒗锇桶鸵鲜?，不管是為了撐?000億美元的估值，還是為了大阿里的“無(wú)邊界生態(tài)圈”，馬云這一年完全是一種“根本停不下來(lái)”的節(jié)奏。另一方面根據(jù)馬云之前的設(shè)想，阿里業(yè)務(wù)將圍繞電商、大數(shù)據(jù)和金融信息來(lái)展開(kāi)，目前馬云帝國(guó)的龐大版圖囊括電商平臺(tái)、O2O生活服務(wù)、社交平臺(tái)、娛樂(lè)視頻、醫(yī)療健康、互聯(lián)網(wǎng)金融、旅游、物流等八大領(lǐng)域，這是馬云在構(gòu)建自己的從線(xiàn)上到線(xiàn)下的商業(yè)閉合回路。

      去年4月份，馬云僅用了十幾天的時(shí)間就豪擲近百億元收購(gòu)恒生電子、華數(shù)傳媒兩家A股上市公司。隨后又進(jìn)行了一系列跨界投資：以53.7億港元對(duì)銀泰商業(yè)進(jìn)行戰(zhàn)略投資;向恒大支付12億元，購(gòu)買(mǎi)恒大足球俱樂(lè)部50%的股權(quán)，交易額總計(jì)超過(guò)百億元;還有優(yōu)酷土豆、阿里影業(yè)、UC優(yōu)視、新浪微博和高德等等投資，一個(gè)上半年就花了超過(guò)500億元。除了大手筆運(yùn)作，在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，阿里投資入股了包括LBE安全大師、聲盟、Quixey、陶陶搜、友盟、墨跡天氣等公司。而在電子商務(wù)方面，360Shop淘店通、fanatics、shoprunner也都名列阿里的掃貨清單上。

       騰訊收購(gòu)步伐不停歇

       阿里巴巴快馬加鞭忙收購(gòu)，騰訊也不甘落后。2月份，騰訊與大眾點(diǎn)評(píng)宣布達(dá)成戰(zhàn)略合作，騰訊將投資、入股大眾點(diǎn)評(píng)，占股20%，大眾點(diǎn)評(píng)將保持獨(dú)立運(yùn)營(yíng)。3月份，騰訊以2.14億美元入股京東，占京東上市前在外流通普通股的15%，并可在后者上市時(shí)追加認(rèn)購(gòu)5%的股權(quán);6月份，58同城聯(lián)合騰訊控股公司發(fā)布公告，騰訊將以7.36億美元投資58同城。

      百度投資稍顯保守

      百度的投資稍微保守，但是在創(chuàng)造了“中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)最大并購(gòu)交易”的收購(gòu)91之后，在去年年初就放出了投資并購(gòu)的第一彈，收購(gòu)人人所持的全部糯米網(wǎng)股份，百度將成為糯米網(wǎng)的單一全資大股東。此外，百度還投資了打車(chē)軟件Uber、攜程旅行網(wǎng)和獵豹移動(dòng)等，并追加了對(duì)于視頻網(wǎng)站愛(ài)奇藝的投資。

      據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2014年總計(jì)有94家公司與“BAT”發(fā)生資本關(guān)系，涉及資金達(dá)到150億美元到180億美元之間。其中，百度動(dòng)用了20億美元到30億美元，收購(gòu)或投資了15家公司，阿里動(dòng)用了60億美元到70億美元，投資或收購(gòu)了36家公司，騰訊動(dòng)用了70億美元到80億美元，投資或收購(gòu)了44家公司。(其中，華誼兄弟和萬(wàn)達(dá)電商分別有著騰訊/阿里、騰訊/百度的共同投資背景)

       在最受“BAT”青睞的領(lǐng)域排行里，O2O(14家公司)當(dāng)仁不讓的名列榜首，這意味著從線(xiàn)上到線(xiàn)下的產(chǎn)業(yè)變革仍在繼續(xù)，未來(lái)，無(wú)論傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)是抗拒還是接受，它們都將前仆后繼的被卷入這場(chǎng)燎原之火里。

       游戲(11家公司)位居次席，但這個(gè)領(lǐng)域的交易基本上都由騰訊完成——11家游戲公司里里有8家都是被騰訊看上——相比百度和阿里相對(duì)直接的商業(yè)模式，騰訊的營(yíng)收變現(xiàn)必須經(jīng)過(guò)從社交到游戲的轉(zhuǎn)化，這也使它不得不竭力維持在游戲研發(fā)、代理和運(yùn)營(yíng)等方面的品質(zhì)和占有率。

       文化娛樂(lè)(10家)和技術(shù)服務(wù)(10家)并列第三，這恰好是一文一理的兩個(gè)純粹領(lǐng)域，看上去，“BAT”既有興趣參與流行文化和內(nèi)容消費(fèi)，也不忘持續(xù)強(qiáng)化自己身為科技企業(yè)的立足之本，這種充滿(mǎn)居安思危色彩的布局，正是“BAT”難被輕易顛覆的護(hù)城河戰(zhàn)略。

      “BAT”在2014年的投資或收購(gòu)行為并不局限于國(guó)內(nèi)，北美和東南亞的許多創(chuàng)業(yè)型公司也得到了它們的財(cái)力支持。其中，美國(guó)是“BAT”最為看重的市場(chǎng)，總計(jì)有15家美國(guó)公司被打上了“BAT”的烙印。有投資者表示，海外市場(chǎng)由于沒(méi)有政府干擾，商業(yè)邏輯清晰，所以對(duì)于從血海里競(jìng)爭(zhēng)得勝的中國(guó)巨頭而言，投資的保障率反而更高。

       在投資階段的選擇上，“BAT”相對(duì)均勻的習(xí)慣于在A、B、C輪進(jìn)入，同時(shí)，對(duì)于已上市公司的入股，也成為“BAT”試圖切入對(duì)象行業(yè)的一種技巧。我們也將關(guān)于“BAT”2014年度的投資或收購(gòu)行為的詳細(xì)列表，附在下面：

       縱觀以上三巨頭的各項(xiàng)布局，其實(shí)不難發(fā)現(xiàn)，BAT三巨頭的投資策略基本上基于以下五點(diǎn)：

      1、吃掉“老二”，形成行業(yè)壟斷

      這點(diǎn)相信大家都有理解和認(rèn)識(shí)，這類(lèi)并購(gòu)案例不僅僅限于互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)。比如老大把老二吃掉，在行業(yè)里形成絕對(duì)領(lǐng)先的優(yōu)勢(shì)，或者是老二和老三聯(lián)合起來(lái)，挑戰(zhàn)老大的地位。

      具體到BAT三巨頭當(dāng)中，在過(guò)去的一年當(dāng)中，比如在騰訊入股搜狗案中，soso劃入搜狗當(dāng)中，就屬于這一類(lèi)型。搜狗在并入soso之后，補(bǔ)強(qiáng)了其搜索業(yè)務(wù)，使其市場(chǎng)定位更加穩(wěn)固。這條在視頻行業(yè)表現(xiàn)最為明顯。如行業(yè)老大優(yōu)酷“吃掉”老二土豆，使得領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)更加明顯，而愛(ài)奇藝在吞下PPS之后，使得有實(shí)力挑戰(zhàn)原來(lái)的老大優(yōu)土。這類(lèi)并購(gòu)案例的目的非常明顯，就是希望通過(guò)并購(gòu)之后，形成行業(yè)壟斷優(yōu)勢(shì)。 

      2、投資新業(yè)務(wù)，押寶新市場(chǎng)

      這點(diǎn)理解起來(lái)應(yīng)該也不難，巨頭不可能所有業(yè)務(wù)都做，也不可能將每條業(yè)務(wù)線(xiàn)都做精。因此與其自己做，不如收購(gòu)一家有潛力的企業(yè)，這樣也不至于錯(cuò)失市場(chǎng)機(jī)會(huì)。特別是在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)大潮當(dāng)中，不少新領(lǐng)域里孕育著巨大的機(jī)會(huì)。但有的領(lǐng)域巨頭是陌生的，這個(gè)時(shí)候巨頭就會(huì)發(fā)揮自己錢(qián)多的優(yōu)勢(shì)，投資一些新興市場(chǎng)的初創(chuàng)企業(yè)，這樣既起到布局作用，又能為未來(lái)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)埋下引子。

      這從BAT三巨頭投資的案例當(dāng)中都能找到對(duì)照。比如阿里投資恒大，以及收購(gòu)文化中國(guó)等。這些業(yè)務(wù)跟之前的業(yè)務(wù)線(xiàn)完全不相干，同時(shí)也跟競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的關(guān)系不大，但是在手頭資金充裕的情況下，出于尋找未來(lái)有更多的新的增長(zhǎng)點(diǎn)，以及培育新業(yè)務(wù)線(xiàn)的需要，投資或收購(gòu)一些新業(yè)務(wù)，推出一些新產(chǎn)品都是合情合理的。

      3、查漏補(bǔ)缺，對(duì)抗競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手

      在PC互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，BAT原本各自為戰(zhàn)，百度專(zhuān)注搜索領(lǐng)域;阿里專(zhuān)注電商領(lǐng)域，而騰訊專(zhuān)注在IM領(lǐng)域，但是隨著三家的體量越來(lái)越大，在各自領(lǐng)域形成壟斷優(yōu)勢(shì)之后，再加之移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的到來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)的商業(yè)世界被解構(gòu)重塑。

      BAT三家的的主營(yíng)業(yè)務(wù)和收入結(jié)構(gòu)雖然不同，但業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)卻越來(lái)越趨于一致。百度不再是僅僅是一家搜索引擎公司，阿里也不再僅僅是一家電商公司，而騰訊也不在是社交公司，而成為了三家全業(yè)務(wù)覆蓋的巨無(wú)霸互聯(lián)網(wǎng)公司。

      在這種大背景下，為了在重要業(yè)務(wù)當(dāng)中能夠跟其他兩家公司形成對(duì)抗，因此需要通過(guò)或投資來(lái)達(dá)到目的。比如阿里巴巴收購(gòu)高德就屬于這一類(lèi)。地圖業(yè)務(wù)作為一項(xiàng)互聯(lián)網(wǎng)重要的基礎(chǔ)業(yè)務(wù)線(xiàn)，在BAT三家當(dāng)中，原來(lái)只有阿里巴巴沒(méi)有涉足，而阿里巴巴通過(guò)對(duì)高德的收購(gòu)，終于填補(bǔ)了在這一塊業(yè)務(wù)上的空缺，去掉一塊“心病”。

      同理，騰訊投資京東也屬于這一種。電商作為互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)目前最重要的一個(gè)業(yè)務(wù)線(xiàn)，騰訊自然不甘心在這一領(lǐng)域沒(méi)有建樹(shù)，雖然有易迅、拍拍，但體量太小，不足以對(duì)抗阿里巴巴這個(gè)電商大鱷，而在騰訊投資京東，并把易迅、拍拍網(wǎng)打包送給京東之后，就使得騰訊在電商領(lǐng)域有了一個(gè)重要的戰(zhàn)略伙伴，能夠與阿里巴巴形成對(duì)抗。

      4、阻擊競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，謹(jǐn)防被彎道超車(chē)

      商場(chǎng)本來(lái)就是戰(zhàn)場(chǎng)。在商戰(zhàn)當(dāng)中，除了卯足力氣發(fā)展自身業(yè)務(wù)之外，還有謹(jǐn)防被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手超越。這個(gè)時(shí)候就需要通過(guò)投資或并購(gòu)來(lái)阻擊競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手實(shí)現(xiàn)彎道超車(chē)。特別是在一些重要業(yè)務(wù)領(lǐng)域，巨頭之間的競(jìng)爭(zhēng)就更為激烈。

      比如阿里巴巴通過(guò)收購(gòu)UC來(lái)達(dá)到阻擊百度的目的。在這類(lèi)收購(gòu)案當(dāng)中，一個(gè)顯著的特點(diǎn)是，兩家巨頭為收購(gòu)一家企業(yè)收購(gòu)會(huì)爭(zhēng)的不可開(kāi)交。我們都知道最初百度曾一度對(duì)UC有意，而阿里最終通過(guò)高價(jià)在收購(gòu)UC當(dāng)中獲得了勝利，使得UC投入了阿里的懷抱。這使得阿里在移動(dòng)搜索領(lǐng)域，有一個(gè)尖兵殺入到百度腹地。而在對(duì)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的阻擊收購(gòu)案當(dāng)中，百度自然也不甘示弱，比如百度去年19億美元大收購(gòu)91,就是對(duì)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手360在應(yīng)用下載市場(chǎng)上的成功阻擊。

      5、尋找平臺(tái)流量變現(xiàn)的出口

       除了以上四點(diǎn)以外，還有一點(diǎn)不容忽視的是，隨著B(niǎo)AT三巨頭的體量越來(lái)越大，其流量的導(dǎo)入和制造能力也越來(lái)越強(qiáng)。這使得流量的最大化變現(xiàn)也成為各大巨頭的當(dāng)務(wù)之急。

      比如騰訊的一系列收購(gòu)?fù)顿Y案當(dāng)中，投資大眾點(diǎn)評(píng)網(wǎng)、投資京東，微信的流量入口作為一個(gè)非常重要的部分被提及。我們也可以看到，騰訊在投資大眾點(diǎn)評(píng)網(wǎng)和京東之后，在微信端很快便加入了大眾點(diǎn)評(píng)網(wǎng)和京東的入口。同理，百度投資去哪兒，以及全資收購(gòu)糯米網(wǎng)，同樣是平臺(tái)流量變現(xiàn)的一種方式。百度作為國(guó)內(nèi)最大的搜索引擎廠(chǎng)商，擁有互聯(lián)網(wǎng)上最佳的流量入口，投資和收購(gòu)案中流量變現(xiàn)也是其主要訴求之一。

      縱觀三巨頭在近幾年來(lái)的投資收購(gòu)案例，基本都脫離不了以上這五大訴求，但這些訴求又不是互相獨(dú)立的，在一個(gè)成功的投資案例當(dāng)中，不僅僅是滿(mǎn)足以上某一個(gè)訴求，而是同時(shí)滿(mǎn)足了幾個(gè)訴求。   

      而展望2014年之后的巨頭投資收購(gòu)策略，這五大訴求很可能會(huì)發(fā)生變化。因?yàn)榻?jīng)過(guò)近一兩年的收購(gòu)整合之后，三巨頭在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)內(nèi)已經(jīng)形成了絕對(duì)的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，特別在即將成為或已成為千億美元市值的行業(yè)寡頭之后，巨頭們很可能都會(huì)放眼國(guó)際市場(chǎng)，對(duì)外展開(kāi)擴(kuò)張，之后巨頭們的投資并購(gòu)策略很可能轉(zhuǎn)向國(guó)外。(艾媒網(wǎng)）

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